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The longest night 0404 |
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The longest night 0404
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，2008年4月17日，作者：张刚胜
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The Longest Night
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漫长的黑夜
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（前期分析汇总）
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2008-4-5
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超级大熊市 2
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熊市的几个里程碑 5
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关于降低印花税 6
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关于股市泡沫 7
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关于股改 8
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如何看待牛市？ 8
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关于A股的合理定位 9
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熊市要多久？ 11
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夹缝中的中国股民 11
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如何操作？ 12
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附录：08年的股市预言 13
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有一部电影，《The longest day》， 写的是诺曼底登陆之战。那是艰苦而充满希望的白天，而现在，中国的股市，可能正在经历一个是看不到希望的漫长的黑夜，所以说是The longest night。
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不要对市场和政府有任何幻想，即使有政策利好出来，也是见光死，结果是坑害更多的老百姓。大盘长线看到2000-1800点。现在要做的是耐心看戏，而不是着急赢利。
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超级大熊市
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我们经历了2年时间从1000到6100点的超级大牛市，接下来，可能又要面对一个超级大熊市。
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现在任何救市政策都是没用的，从熊市到牛市，然后从牛市再到熊市，股市的本质并没有改变，从1000点开始的股改就是利益集团推动的大阴谋，而部分高官可能还被蒙在鼓里。
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我们作为投机者，对股市要有冷静客观的认识，这样才不被表象所迷惑。
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其实熊市到现在只走了一小半，为什么这么说？
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1．历史涨幅巨大
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中国股市本质上没有任何投资价值，这也决定了中国股市的周期性。从哪里来的，一定就要回哪里去。
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从05年启动的牛市是空前的，这也决定了随后的熊市规模也将是空前的。
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很多新股民，稍微套一点就受不了，就不愿割肉认亏。甚至还幻想着，既然跌了这么多了，应该没人愿意跑吧？但看看历史数据就知道，大部分个股从05年算起都涨了10倍以上，这个时候，即使跌去50%，或者80%，跟起点相比，还是很高。所以，不愿意割肉认亏的，都是新股民，而前期前期获巨大的老股民或者机构，即使跌得再狠，只要觉悟到熊市的来临，仍然会毫不犹豫地撤退。
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2．经过股改后整个搏弈格局发生改变
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传统的股市中散户也好，庄家也好，基本都在同一起跑线上，因为他们的进出成本是相同的。但经过股改后，整个搏弈格局发生改变，二级市场上的庄家相对大非小非来说，那都是小菜。
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如果说05年进场的老股民或者二级市场的主力机构至今仍然获利就丰厚的话，大非小非的获利就更惊人了。可以说随便抓一家公司，老的非流通股股东的成本都在几毛钱（还有甚至成了负数），现在通过股改，通过禁售期，终于可以流通了，他们的收益算起来起码都有几十倍，你说他们能不跑吗？
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最近媒体上经常报道说大非小非们的实际减持比例很小，得出的结论就是他们减持意愿不强。这个推断实在很可笑，因为他们没考虑以下问题：
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1． 解禁时间的问题。大部分大非小非们的解禁时间都不长，在这么短的时间里，说他们的减持比例很小，是占不住脚的。
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2． 减持数量的问题。大非小非们数量庞大，只要减持很小一部分，对市场冲击就很大，他们想更多减持，短期内恐怕也难办到。
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3． 牛市预期问题。现在几乎所有的机构都一直在喊牛市，在牛市中，大家都待价而沽，大非小非们减持的愿望当然不强，可一旦形成熊市的共识又该如何？
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其实这个问题只要换位思考一下就很清楚，假如你是小非持有人，你想不想套现？想在什么时候套现？
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3．开放式基金为熊市助推
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从05年启动的牛市的推动力量，1000点到3000点，主要是老股民和机构在推动，从3000点之上的推动力量主要是新股民和基民。而这些人的判断力跟一群羊是没什么不同的。羊群的方向一旦明确，他们既可以爬上高山，也可以跟着跳进深谷。
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“基民”一次是06年才开始新出现的，开放式基金也是04或05年才出现的，并且，这2年的牛市中，基民群体和开放式基金的规模飞快壮大。开放式基金的特点，就是基民一旦恐慌性赎回，则迅速失血。
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所以，现在的熊市规模可能前所未有。超级大熊市不是恐吓人的。一旦进入熊市，一旦新老股民们、大非小非们和基民们形成熊市的共识，这个建立在泡沫基础上的市场，就可能要经历一个摧枯拉朽的过程。
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熊市的几个里程碑
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2007年10月，石油开盘成为世界第一股，当时我提醒大家，A股的泡沫被中石油戳破了，此后的走势也表明，石油成了熊市的第一个里程碑。
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2008年3月，平安保险计划融资1600亿。这个狮子吼已经成了熊市的第二个里程碑。
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一个平安，在中国企业里算老几？ 它可以张口要1600亿，那么，要是100个这样的企业张口要的话，总共是16万亿，快赶上中国1年的GDP了，全国人的存款也不过20万亿。这种现象在中国竟然可以存在，而且，大部分人还被蒙在鼓里。
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理论上说，这是泡沫放大后的极端现象，但这又是合法合规的，一旦发生了，大家才回味过来，要么是制度有漏洞，要么泡沫太吓人（这件事同时也说明中国的流氓企业家太疯狂、太愚昧）。
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接下来熊市的第3个里程碑会是什么？
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或许就是即将推出的创业板！
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关于降低印花税
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有经济学教授反对降低印花税，理由是"一般的中小投资者自己要保护自己，就是当时你能玩得起就玩，玩不起的人怎么能让政府来保护呢？"
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这个教授真是太垃圾了.
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股民不能让政府来保护，前提是政府对股民的损失没责任.
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但牛市的推动这是谁?谁从牛市中获利?这难道跟政府没关系?牛市的后果是什么?难道推动者不知道?
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其实,不管牛市还是熊市，对老百姓来说都是灾难，而政府却是最大的受益者。再说了，如果政府真的没有责任保护投资者，那么有没责任保护自己的收益?
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降低印花税，根本就不能说是救市。我要来开个赌场的话，抽水也要根据经营状况来确定比例的，只顾眼前利益，不顾赌客的感受，那才是地道的蠢货。
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本人也坚决反对降低印花税，但理由根本不同。因为股市本来就是陷阱，老百姓千万别上政府的当。降低印花税只能吸引更多人进股市，结果是导致更多的老百姓把钱输送给政府和贪官。
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还有，股市已经给中国老百姓带来巨大灾难，实践证明中国政府根本没能力来管理股市，出于对老百姓的保护，建议暂停运营。
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关于股市泡沫
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大家都说房市泡沫，股市泡沫。可真正有几个人能理解股市的泡沫有多大？所谓的按照市盈率来确定的股市的价格，那全是对股民的误导（因为这些数据造假成本太低）。
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真正的泡沫在于大非小非的泡沫。因为他们的整体成本在1元以下，现在一下变成几十元了。中国的GDP发展再快，中国股民存款再多，也无法支撑这种泡沫。政府无论有什么利好，也不可能一下子把大非小非全吃掉。
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大盘在1000点的时候，政府精心策划了一个牛市，出发点就是股改。 股改本身对市场是重大利空，却偏偏在政府和机构的鼓吹下变成了利好，用意何在？就是为了给大非小非的套现提供方便！现在好了，他们的目标达到了。
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接下来他们要做的是胜利大逃亡。大非小非这个时候不跑是傻瓜。
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现在还有谁会去救市？谁救谁倒霉！
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关于股改
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股市其实是个强盗们分吃人民的财富的地方，这个问题一直都存在，只是没人说破而已。
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股改本身就是对人民的巧取豪夺。
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温总理也只是老百姓出身，可能是好心人，但却没有看透整个内幕。有时就是好心办坏事，所谓股改，所谓牛市，其实都是为既得利益集团用来套现的工具。
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本人从998点开始一直跟踪到6124点，对真个事件看得很清楚。 牛市1000点走到1800点的时候，我就害怕，总是提心吊胆。大盘到6000点更害怕。
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最近很多人以为从6124点掉头到4000点就安全了，其实很可笑。
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总之，股市任何时候都不安全，股民只能在夹缝中生存。
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如何看待牛市？
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直到现在媒体上还有各路专家声称牛市没有结束，不知道多少无辜的散户受骗上当。要怎样才算结束？难道要跌破05年的起点998点才算结束？
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中国股市本质上就没有投资价值，所以牛市跟熊市一样，对老百姓的伤害都是巨大的，而政府在1000点推动牛市，其动机是值得怀疑的。现在该老百姓为牛市买单了。
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即使大盘跌到1000点，这个市场也还是垃圾遍地。
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关于A股的合理定位
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A股到底定位多少才合理？也就是说，大盘长线要跌到多少点。
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很多专家都从个股的收益来分析股票的投资价值，这其实是在误导老百姓。因为中国的企业家大都是骗子，所以，他们提交的数据，根本没有可信度。
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假如我们真的从价值投资的角度来看问题，我们只要比较一下A和H就可以了。
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我们看到A股中很多大盘指标股比H股高出很多，而H股本身是经过A股的大牛市带动的，要是按照07年初的定位，很多应该跌去一半才合理。所以，对应的A股应该下跌空间更多。
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以中国平安为例，05年H股的价格是12，07年3月的价格是35，现在是61，（07年9月的最高是124）谁在这里面获取了暴利？这种暴利显然是不正常的，要说价值回归的话，起码应该回到07年初的价值。那么对应的A股起码还有50%的跌幅。
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按照现在的标准，A股应该比H股价格低才合理。为什么这么说？因为我们股民，其实都是投机者，都是把这些股票作为投机的工具来买卖。而我们的身边，则潜伏着一大群吸血鬼--上市公司。你把A股炒高了，吸血鬼就来融资，来吸你的血，而按照现有的政策和法规，他们是合法的！平安这次只在A股融资就是一个教训。所以，只有当A股跌到低过H股，中国的股民睡觉的时候才可以把背贴到席上。
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再看看中国铝业，还有江西铜业，这些股票一旦价值回归，跌去80%也不奇怪。
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那些不带H股的部分品种，如深发展，浦发行，万科，中信证券等品种，这2年的牛市中都翻了大约10倍。
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其实我们根本没必要象机构的研究员一样去仔细研究它们的投资价值，我们只要把握这样一个原则就行：不合理的总是要消除的。你要说它们真的值现在的这个价，那为什么2年前不是这个价？难道只过了2年，全国的股民就都变聪明了？
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把握了这个原则之后，再从技术的角度来分析。几乎所有的大盘指标股都进入了标准的下降通道。什么时候才能止跌？不让前期赚肥了的机构吐一次血，还有围观的机构肯进场吗？
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大盘从6124点下来，看上去好象跌了很多，好象大家的损失都很惨重，其实这只是新股民的想法而已。对于策划和参与这场牛市的机构来说，这点损失不过是一碟小菜。
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所以，A股的合理定位起码应该在目前的价格上再打一个对折。目前点位是4000点（20080312收盘4070点），折下去到2000点才基本合理。也就是说，大盘长线看到2000点。
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熊市要多久？
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大盘整体中心下滑，熊市在逐渐形成共识。
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大盘长期看空，今后慢慢会有更多人撤离股市的。
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小散户一般割肉跑出来，等几天就又想进去，心里还在说，都跌这么久了，还不反弹？
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请注意：设身处地为现在市场最大的庄家--大非小非们想一想。他们能象我们这样几秒中出完吗？找个公司，仔细研究一下，比如一个601318的大小非们，他们要全部出完，起码需要1-2年时间。所以呀，耐心等吧！
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夹缝中的中国股民
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“西上莲花山，迢迢见明星... ... ” 这是李白《古风》里的诗句。
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在这个世界里，一个小学生可以成为股神，一个司机可以成为薪酬最高的CEO，还可以张口向股民要1600亿。股民已经忍受了快1年的重税压迫，还有高官说“不宜频繁调整印花税”，可股民的损失谁来弥补？ 历史永远都是重复的，现代社会也好，封建社会也好，永远是“流血涂野草,豺狼尽冠缨"。
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中国人都习惯于被剥削和压迫，我们作为股民，就努力在夹缝中生存吧。
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当然，股市不管怎么跌，总是有赢利机会的，但我们在大方向上一定要把握住。
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其实作为我们投机分子（这个市场根本没有所谓的投资者，如果有自诩为投资者的人出现，那一定是骗子或者傻子）来说，大盘爆涨爆跌，并不是坏事。假如这个市场总是一滩死水，我们就不会参与进来了。 我们要做的只是在夹缝中生存，我们是只小蚂蚁，要去争夺狮子的食物。
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如何操作？
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对于长线投资来说，股市现在还是衰退期，真到了没有人敢抢反弹的时候，真到有好股也没有买的时候，股市就进入萧条期，萧条之后才有复苏。
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好好休息，不要被市场的小波动搞得心脏蹦蹦跳。
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不要轻易进场为大非小非们买单了。
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不要轻易给政府送税收了。
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不要轻易给券商送佣金了。
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什么时候才能复苏？短则1年，长则3年。
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什么位置才能复苏？起码到2000点吧，合理位置大概在1800-2000点。
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有耐心的人，应该在复苏时买。
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对于短线爱好者来说，熊市也可以少量资金玩玩。那就是抓超跌反弹。
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由于本轮熊市规模超前，所以，抓反弹一定要尽量减少次数，而且，要等市场出现大恐慌的时候，才可出手。
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什么时候会出现大恐慌？那就是连续3个巨大的阴线，你眼前不出现这种景观，就继续猫冬吧。
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附录：08年的股市预言
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2008-1-1
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2008年是值得期待的
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但我并不是期待股市有大行情，并不指望自己在股市再赚更多的钱。 我说的期待，是指2008年中国股市将可能发生种种有趣的变故。 2008年的股市可能发生哪些有趣的事情？
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在此，本人斗胆写几条预言：
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1．当小散户还在梦想奥运牛市的时候，大批外资和国内的机构、大户开始提前撤退，最终的结局是牛市演变成熊市。
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2．随着创业板的推出，股市的供给爆增，而资金的来源却在减少甚至逐渐枯竭。最终结局是创业板加速熊市的来临。
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3．更多的新股，尤其是新蓝筹股、回归的红筹股给市场带来更多的压力。
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4．伴随着政策调控力度的加大，以及自身泡沫的破灭，各地楼价纷纷爆跌，通货膨胀的速度也将减缓，股市也将逐渐失去吸引力。
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5．国外的上市公司开始进入A股市场，国内外的股票差价更加突出，市场对A股的泡沫更加担忧。
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6．台海局势难以保持稳定，股市将再次经受考验。
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7．港股直通车仍难推出，但会持续不断地讨论，而每次讨论，都将给市场刮来阵阵凉风。
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8．随着大批法人股的减持，国家股也开始在二级市场逢高减持，理由可能是补充社保基金、为新的医保改革或者为发展新农村提供更多资金。但这种实验性的减持不会持续太久，随着股灾的出现，最后被迫终止。
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9．股指期货铁定推出，大量资金转战新市场，新的期货市场的大庄家开始诞生，机构之间的一场场血战开始上演，机构炮制出一例又一例的散户爆富神话，期货市场出现前所未有的火暴，而股市则开始变得冷冷清清。
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10．持续3年的牛市造就了大批巨富，而更多的企业家被金融市场的暴利吸引，开始不务正业，新的杨斌、顾雏军、宋如华开始出现。
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11．牛市过后，大批股市黑幕将逐渐暴露，股民的信心又将经受一次考验。
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12．随着熊市的来临，拼命鼓吹牛市的机构或者股评家将被揭开虚伪的面具，又一批自命为股神的骗子将身败名裂。
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